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吴胖

又一个 blog.techweb.com.cn Blogs Blog

归档 - 06月, 2008

华南虎事件:这是互联网与人民的胜利

沸沸扬扬炒了大半年的“华南虎事件”终于在这个大家都放假的礼拜日尘埃落定,今天上午十点,陕西省****的新闻发布会正式终结了震惊中外的华南虎造假者丑恶的嘴脸,周正龙被批捕、厅长被警告、两名副厅长被解职,一共十三个涉事人被处分,现场还展示造假道具,算是彻底的给这个案件结了案,真是大快人心,回顾整个过程,这应该是互联网与人民的胜利。

首先,这件事情如果没有互联网上专业级的摄影爱好者的“PS火眼”发现问题,那这二万块钱周正龙就拿定了。其次,如果没有更热心的论坛网友那热烈的2.0跟贴与BBS讨论精神,那么民间的声音还只是算做一点异声,谁都听不到,陕西省林业厅的新闻发布会开了也就开了。再次,如果没有每天流量惊人的门户网站从报道到后期的“纠纷”再到参与的话,这个事情不可能通过互联网影响到各家电视报纸等传统媒体的记者编辑们。之后,如果没有影响绝大部分中国日常人民的传统媒介的大篇幅疯狂报道与中国新闻的开放与自由的话,那么这件事情也不可能会形成“全体公民”两派参战的全民影响。之后,如果没有像2.0的博客给事件的正反两方充分的展示与表达自己思想的个人媒体进行从辩证到人身攻击这样充分展现人性的平台的话,那么这个事情就没有那么让你刻骨铭心的记住与那么多次起伏迭荡的高潮。也正是不断由互联网推波而出的高潮,才会“华南虎”的知名度一下子感知了全世界,也正是这起源于互联网的知名度,让造假者最后落得锒铛入狱的下场。

人民的眼睛是雪亮的,同时也不是所有的人民眼睛都雪亮,整个事件过程中,有渭泾分明的挺虎与打虎两派,也正是有了两派,才会让这只假的“华南虎”不只是一个故事,还会成为一个响当当的历史事件。从技术上来看,一动不动的老虎,有点点常识的人都知道有假,但是与周正龙在一条船上的那些利益相关者呢?当人民声音刚响起的时候,还小的时候,他们串成一片,上下齐心,连脑袋都拿出来担保了,哈,如果有机会让我见到周正龙,我一定问一句话:难道你的脑袋是夜壶,这么不值钱?到了后来,像有了像傅德志、郝劲松这样抵着压力坚持真理的人多了起来,人民的声音大了起来,眼睛雪亮的群众多了起来,我们英明的党和政府领导人关注了起来,那般不要道德与良心的造假者才怕了起来,最令人不可置信的是为了圆谎今年4月周正龙竟然又伪造起了老虎的脚印起来,常言道,知错能改,这是小学生也明白的道理,但涉事的个别官员为了自己的乌纱帽,竟然可以忘记自己是人民公仆的身份,伙同周正龙造假。对于这样不思悔改的份子,今天的发布会就是他们的曝光台,但我又看到这次被免职的副厅长接受采访时还说“接下来还是开心生活”,有悔么?有改么?这表明他从事前到事中再到事后,根本就是不思悔改,这样的人,人民与政府会再给他机会么?

自2007年10月12日陕西林业厅开新闻发布会宣传虎照开始到今天为止,这次经历了8个月另17天的华南虎事件终于落下帷幕,相信这件事情不会被历史学家与互联网忘记,也相信大家都会从这次事件上看到一些什么,某种意义上讲,这次华南虎事件,是党和政府执政为民的最佳证明,也是互联网与人民的胜利。

星期日, 06月 29th, 2008 杂感 没有评论

走,卖掉房子创业去?!

在这个世界上做事情是要成本的,创业是一件追求与实现自己梦想的事情,它当然也是需要成本的。有时候创业的成本就是你的创意,你可以从一穷二白开始创起,也可以衣容锦贵的从高管职位上搞个订单开始创起,当然,还有一些朋友,野心很大,激情很多,又有一定的原始积累,在没有拿到别人的投资之前,自己投钱来创业的,这其中最甚者莫过于卖掉房子创业的创业者,正好我认识这么几位。

阿H是潮汐人,我认识他很久很久了,他的为人极具广东人特色:善于销售、对事执着。之前在广东做电器生意赚到钱了,听说上海机会很大,就举家迁到上海来了,还在浦东买了房子,一家人幸福的生活在这里。上海嘛,大家都知道的,是冒险家的乐园,旧时有上海滩,新来有陆家嘴,是好男儿施展才华搏击沧海的地方,自然有无数的机会了,而03-04年互联网就是一个很大机会,此君密谋良久,决定要做互联网了,但是互联网要烧钱的啊,无它法,唯有卖房,这不卖掉了房子,带着一家五口搬进出租屋里开始创业。此君为人不错,也很勤奋,只是选的商业模式在中国还没有市场,市场还在培育期,用户还不习惯上网去消费,结果至到今年都还没有大红大紫的创起来,房子却也没有了。

阿G,北大毕业,老婆也很聪慧漂亮,04年两个人一起卖掉房子后创业,做系统集成,那时候刚毕业嘛,梦想很大,志存高远,可惜动手能力不足,加上行业的确竞争太激烈了,加上管理上与几个合伙人上的争权斗利的常见中国企业之弊端,企业开了不到一年就关门大吉了。之后,他与老婆两个又找了一个人合作做招商方面的生意,但这一块市场已经是红海了,加上市场上的诚信问题以及信息对称趋势,让他们做这个中介生意也难了起来,生存都很难。现实与梦想之间对于他们来说差距也太大了一点。俗话说:夫妻本是同林鸟,大难当头各自飞。没房子在上海创业,这是很难的,所以很当然的,老婆最后离开了他。

阿S的资历更牛X,美国名校斯坦福毕业,加上有全球最牛咨询公司的从事背景,所以小子一直非常牛气,大有少年中国舍我其谁的感觉。回国后,非常看好中国正在快速发展的汽车市场,于是与朋友一起开了一间与之相关的公司,但是创业需要钱啊,没有办法只有卖掉房子,押上了自己全部的赌注在创业公司身上,梦想着自己有一天是要到纳斯达克去敲钟的,也梦想有一天会在加州买幢大别墅的,后来公司也融到了大于10M美金的大钱了,再后来团队出问题了,CEO被干掉了,再后来进来了好几个VC,董事会也与团队形成对峙了,他也被半废得搁置了。哈,谁说VC的钱好拿的,按辩证唯物主义的原理,任何事情有得就得有舍的。哈,这不,到现在创业也还没有成功,别墅的梦也还得再做几年。

小D是一个女生,我也是非常的佩服,因为她也是卖掉房子搞互联网的人,不简单啊,别的不说,只说她的勇气,就让我P服得不行了。她之前不是一个搞互联网的人,她搞的互联网啊,总让人感觉有文气太浓烈了,做的东东跟赚钱好像是两码事情,虽说模式上说得一套一套的,但就没有赚到钱,但公司不能关啊,还有一群跟随她的兄弟姐妹们要生活啊,而卖掉房子能解决眼前的问题,但长远呢?怎么办?总不能一套套的房子卖吧?不过我在广州也遇到过一对做化妆品的夫妻有十多个房子,一套套的卖过的,但不是每个人都这么幸运的。

阿P哥也是从全球知名公司跨国企业的高管职位上跳出来创业的,当然他也是卖掉了房子的,现在做的是与网络游戏相关的行业,他跟另一个哥们为了开这间公司可谓是倾其所有、孤注一掷,他们的团队我非常看好,非常有激情,公司也在上海的繁华市区,企业文化也搞得非常好,公司也有近50人,中层及管理体系也很不错,如果说缺点,只有一个就是产品还没有研发出来,没有上线,没有卖钱。那么结局很简单:当钱花光的时候,就得裁人搬家了,现在这个兄弟还依然在上下求索……

如果要写,我还至少还可以写上七八个出来,上面的这些朋友的卖掉房子创业的故事,虽说目前境况都不是很好,但我依然相信只要他们坚持,坚持以市场为老大不断调整自己的方向,回报他们的一定要更多过的一套房子,人嘛,死也带来走房子的,还是在于这个过程,既然有了这份胆量,只有不放弃,成功只是迟早的事情,我祝福他们。

其实创业是一件非常有风险的事情,并不是人人都能创业成功的,但谁相信一定是自己不成功呢?每个人都有追求自己梦想的权利,如果你的梦想是创业,那就去创吧,有付出总会有收获的,这是必然的。但请君在投入之前,一定得自问一下,第一,如果失败了会怎么样?后果是不是自己能承受的?第二,创业的压力巨大,外表与职务带给自己的光环背后是不为人知的巨大压力与挑战,即使成功也是九死一生后的结果。第三,创业,别给自己玩花招,从市场上赚的每分钱都说明你的价值,有本领,就从市场上去赚钱,这是最重要的,毕竟来自积蓄与卖房子的钱总有一天会花光的,造血总比补血要强得多。

卖掉房子去创业,精神值得学习,行动值得思考。

星期日, 06月 29th, 2008 人生旅图 1条评论

企业家融资的敏感性系数

企业融资是一件很像针线活的事情,要细心,再细心才行,一不小心,风投们的钱就与你无关了。我在做很多这方面工作的同时,也注意到了,每个项目在融资时都有很强烈的融资“个性”,有的企业融资就是市场这一关过不去、有的问题出在模式上、有的问题出在团队上,如此等等,每个企业都有很多不同的“敏感区”,融资前把握住这些敏感区也是非常重要的。

一、模式敏感型
有的企业敏感在于模式,模式不行,团队再牛,钱再多也不行。我有朋友有一间软件企业,一年利润过千万,但模式不行,VC们也就不看好,因为他是靠一单一单的招投标生意来赚钱的,这样做的问题在于VC的钱就算进来了,也不会一下子就发挥出十足的资本密集的壁垒效果出来,因为他没有办法爆炸性增长,你就算有再多的钱,他也得一单一单的去打单,很可能投资进入后的结果成了今年1000万利润,明年1500万,后年2000万,这很好么?不好,因为VC们最佳退出是上市,不是分你的红,所以要求你在3-5年基金存续期内尽快IPO,但如果模式不行,是拿不到钱的,换句话说,拿了也白拿。另一个“模式敏感症”的反例是“视频类网站”,很多创业者很不服气的跟我说,你看视频网站都是在烧钱,他们融资前后很长时间都没有利润怎么都拿到投资了?哈,这本质的原因是媒体的投入产业回报属性所在,媒体就是这样,先烧等到了有用户群,再开始收广告费的,所以他的模式牛啊。

二、市场敏感型
有些企业,模式也很牛,但市场不行,也融不到资。市场有几种可能的敏感区域:一是市场本身还没有起来,也许在国外他是有成熟市场的,但因为经济、文化、消费或者是时间的差异,导致国内市场还处于培育期,这样一来,你的市场规模就起不来,有VC曾经对方创资本明言道:我们不做没有十亿的市场规模,我们是不做的,的确,没有十亿的市场总容量,你的企业能大到什么地步?那是不可能培育出一间上市公司出来的。另一种情况是市场有先烈们培育出来了,但你的企业就没有什么特殊的手段去拿下市场,这就变得战术了,我遇到了一间企业就是这样,市场好得一塌糊涂,就是因为他的手段除了广告还是广告,让投资人感觉到没有创新,几轮下来,清醒之后,还是没有拿到钱,所以有好的模式这样的“天时”了,还得有市场趋势与现状这样的“地利”配合才行。

三、团队敏感型
这是融资失败或投资失败案例中,最常见的问题了。我分别举两个例子来说明。一个是互联网服务的,同类型的服务在美国有上市公司,中国的市场需求也有,模式也是替代性的,但就是团队不行,CEO第一心胸过小第二整合不起来团队第三没有格局,结果算是见遍了投资商却是没有愿意给他钱,“投资是投人、人、还是人”,这句话很虚,也大帽子,但也是很实在的。第二是一个拿到投资的企业,很有名的,如果说出来,你一定知道这间公司,他的公司有7个VC,投资的VC过多,股权十分分散,前二大股东都是VC了,创业者权益很少了,这就是造成了董事会与团队之不和的主要因素了,结果这间公司包括CEO在内的团队都换了三次,这不,最近刚换了一次,我发现原因不是在团队的业务素质不行,而是团队不是某个董事会核心成员的嫡系,哈,也许你不信,但这是在中国,VC们也是人啊,是人就会有人性丑陋的一面。拿到VC的钱又怎么样?最近还不是被钱迷了创业者的眼睛?!

四、竞争敏感型
这很简单,就是这个生意为何你能做别人不能做。最近有一个很熟的VC明确的告诉我说:你不要接媒体的项目了!我问她原因,她说她看过了至少有1000个BP说是要以分众为竞争对手的计划书,她们自己投资了三家,但都狗屁得不行,哈,我想想也是,媒体最近有点过火了啊,投资有点过度的倾向了。人是从猴子变来的,而猴子是最善于去模仿的,如果我们的竞争对手都是当代的英雄,那么你会发现你真的开始做时,你在品牌、资金、团队、影响力、执行力、制度、战略等一系列方面都比不过人家,这个时间你的结局很明显只有两个:要么你做不起来,创业了一段错业,要么你做起来了,你的创新就白白送给你的强大竞争对手了,因为他会抄的。我前天在飞机看到中国经营报采访马化腾的文章,马的经营思想之核心就“抄”嘛,他强调要对新生事物反应迅速、及时,是的,他得到成果了,保持住QQ的创新了,但你这个小企业就惨了,白白为人家做了脑夫,就像博客之父方兴东一样,我们应该感谢他为博客与中国互联网做的事情,但他的确没有享受到与他的创意相对等的创新成果,谁让这个世界是资本主义的呢,市场经济的核心嘛,就是竞争呐!如果你融资的话,千万要差异化设计,别给自己找个拳王当陪练,因为这样的话,你多半会被练死!

五、财务敏感型
说实话,我见过的创业者企业家是够多了,还没有几个能够在融资时准确的说出自己企业值多少钱的,究其原因是他不懂财务,更不懂得融资原来是要看未来的,要在财务上玩未来的空手道的,没有明白过来,你的valuation就只能任VC们给你规划了。所以很多企业,没有在财务上规划好,融资是很吃亏的事情。我今天还遇到一个企业打电话过来问财务顾问的作用,我只问了他几个财务问题,他不懂,哈,我就告诉他,你不懂,这就代表着我们的价值。

六、生存敏感型
有很多企业上面的一切都好,他就是融不到钱,也就是创不成功业,其主要原因还是生存上的问题。九城的老朱曾经说过:人最重要的是生命还是财富,你肯定会选择生命;那么一个企业最重要的是生存还是发展,当然了,你肯定会选择生存。逻辑很正确,很简单,但做起来,就不是人人都懂的事情了,很多企业生存基本没有打好,发展与融资是谈来上的,或者说是没有保障与不持久的。

中国人做事情讲究的是天时地利与人和、讲究五行相生,其实应用到融资上面来也是这样的,找到自己的弱点与敏感区域的创业者才能对症下药,融资不是创业者创业者的全部,只是一个寻找伙伴的环节,要想这辈子拼拼实现梦想,内视自己的不足才是正途。

星期六, 06月 28th, 2008 风险投资 没有评论

2008华南风险投资与融资峰会_现场图片

由方创资本主办,聚网与康湃谊共同承办的2008华南风险投资与融资峰会于6.18在广州天河北国际会议中心成功举办,受到投资人与企业家的如潮好评。

2008华南风险投资与融资峰会现场图片如下:
1、6月18日会议在羊城天河北国际会议中心召开
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2、峰会由IT时代周刊出品人总编天使投资人曹健主持
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3、方创资本吴明华致辞
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4、会议由30名投资人及260名企业家及媒体等组成
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5、中经合经纬创投合伙人万浩基演讲
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6、汇丰直接投资中国区首席代表董事梁英杰演讲
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7、IDGVC副总裁候朗基主题演讲
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8、赛富基金合伙人苏君祥主题演讲
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9、海汇创投与金沙江创投合伙人朱啸虎参加第一分论坛
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10、伟高达创投与IDGVC的代表在第一论坛上发言
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11、北极光创投高级顾问李立新主持第一论坛
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12、第一分论坛围绕《投资商的喜好》展开了讨论
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13、与会企业家积极与第一论坛嘉宾展开讨论
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14、第二分论坛围绕《企业家的融资准备》展开讨论
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15、华南创投界元老_鼎晖基金合伙人王树也参与了第二论坛
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16、红杉资本与深圳创新投资的投资人参与论坛
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17、昭时投资执行合伙人李云峰很关注消费行业
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18、IDGVC的何昊做主题发言
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19、第二论坛由方创资本吴明华主持
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20、创业者在第二论坛提了很多精彩的问题
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21、现场安排了5家VC项目与2家PE企业家路演
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22、下午的路演中有不少优秀的好项目
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23、与会企业家主要来自珠三角地区
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星期六, 06月 28th, 2008 方创资本 没有评论

2008华南风险投资与融资峰会现场纪实

由方创资本主办,聚网与康湃谊共同承办的2008华南风险投资与融资峰会于6.18在广州天河北国际会议中心成功举办,受到投资人与企业家的如潮好评。

一、会议议程实际如下:
9:00                  主持人开场:曹健  《IT时代周刊》总编  天使投资人
9:10-9:30  主办方致辞:吴明华  方创资本
9:30-10:50
主旨演讲  
1、《华南地区风险投资的挑战与机遇》
》》万浩基  Matrix Partners China 合伙人

2、《创业板与中国科技企业上市机遇》
》》梁英杰  汇丰直接投资  董事

3、《华南企业投资与融资的特点与建议》
》》侯朗基  IDGVC 副总裁

4、《2008年中国风险投资行业政策的新走向》
》》苏君祥 赛富亚洲基金 合伙人

10:50-11:20
主题论坛一:风险投资的爱好  
主持人: 李立新 北极光创投高级顾问
话题:1.风险投资的概念与操作流程
2.风险投资人感兴趣的领域与趋势
3.风险投资对企业的要求
4.风险投资如何退出

讨论者:
朱啸虎:金沙江创投合伙人)
侯朗基:IDGVC副总裁
黄天竹:深圳高特佳业务董事
Mark:Vickers venture合伙人

11:20-12:00
主题论坛二:企业家的融资战略  主持人:吴明华 方创资本
话题:1.企业融资的规划与步骤
     2.企业融资时如何估值
     3.架构是BVI还是JV?如何设计企业架构
     4.计划书的撰写与编制
讨论者:
王树:鼎晖投资 合伙人 华南地区创业投资先行者
李立新:北极光创投高级顾问
童子平:深圳创新投
Cherry Lu:红杉资本
现场提问与解答

12:00-13:30  中午休息及用餐

13:30-14:50   峰会推荐企业路演
1、某能源科技有限公司:太阳能企业(VC项目)
2、某科技有限公司:数据服务外包企业(VC项目)
3、某网站:一站式个性化图像订制平台(VC项目)
4、某照明公司:中国移动照明行业第一品牌企业(PE项目)
5、某车轮公司:领先的车轮提供商(PE项目)
6、某网络公司:酒店支付服务企业(VC项目)
14:30-17:30  自由投融资洽谈合作与交流

星期六, 06月 28th, 2008 方创资本 没有评论

2008华南风险投资与融资峰会现场纪实

由方创资本主办,聚网与康湃谊共同承办的2008华南风险投资与融资峰会于6.18在广州天河北国际会议中心成功举办,受到投资人与企业家的如潮好评。

一、会议议程实际如下:
9:00                  主持人开场:曹健  《IT时代周刊》总编  天使投资人
9:10-9:30  主办方致辞:吴明华  方创资本
9:30-10:50
主旨演讲  
1、《华南地区风险投资的挑战与机遇》
》》万浩基  Matrix Partners China 合伙人

2、《创业板与中国科技企业上市机遇》
》》梁英杰  汇丰直接投资  董事

3、《华南企业投资与融资的特点与建议》
》》侯朗基  IDGVC 副总裁

4、《2008年中国风险投资行业政策的新走向》
》》苏君祥 赛富亚洲基金 合伙人

10:50-11:20
主题论坛一:风险投资的爱好  
主持人: 李立新 北极光创投高级顾问
话题:1.风险投资的概念与操作流程
2.风险投资人感兴趣的领域与趋势
3.风险投资对企业的要求
4.风险投资如何退出

讨论者:
朱啸虎:金沙江创投合伙人)
侯朗基:IDGVC副总裁
黄天竹:深圳高特佳业务董事
Mark:Vickers venture合伙人

11:20-12:00
主题论坛二:企业家的融资战略  主持人:吴明华 方创资本
话题:1.企业融资的规划与步骤
     2.企业融资时如何估值
     3.架构是BVI还是JV?如何设计企业架构
     4.计划书的撰写与编制
讨论者:
王树:鼎晖投资 合伙人 华南地区创业投资先行者
李立新:北极光创投高级顾问
童子平:深圳创新投
Cherry Lu:红杉资本
现场提问与解答

12:00-13:30  中午休息及用餐

13:30-14:50   峰会推荐企业路演
1、某能源科技有限公司:太阳能企业(VC项目)
2、某科技有限公司:数据服务外包企业(VC项目)
3、某网站:一站式个性化图像订制平台(VC项目)
4、某照明公司:中国移动照明行业第一品牌企业(PE项目)
5、某车轮公司:领先的车轮提供商(PE项目)
6、某网络公司:酒店支付服务企业(VC项目)
14:30-17:30  自由投融资洽谈合作与交流

 

星期六, 06月 28th, 2008 方创资本 没有评论

为什么要自己写商业计划书

虽然我自己的工作一直从事提供投融资平台及为创业者募资的工作,但我却建议商业计划书还得出去融资的团队之手,而不是由人代工或者完全由所谓的高手“闭门”包装而出来的结果,我相信完全靠包装出来的计划书是经不起实践考验的,就算融到资了,也不一定能做成一间伟大的IPO公司。

商业计划书本身是用来反应团队融资后或未来一段时间内经营计划的,可以说没有人能够比团队更了解未来企业将何去何从。如果团队连基本的未来都没有办法做计划的话,那融资何从谈起呢?所以商业计划书首先得考验的是团队成员对未来的规划能力,自己企业未来的命运怎么能完全由外界人士来设定呢?试想是一个业外人士靠得来的大一统数据写出来的计划书有说服力?还是深度了解企业自身情况与符合企业发展现实的创业团队写出来的计划书更有说服力?其质量差别是不言而喻的。

其实写计划书是非常好的运营预演,我在没有深入到投融工作之前,也曾以为计划书嘛就是用虚的未来想像来规划一件本来就很虚的事情,但我在深入几次投资项目交易中之后,才发现,计划书的每一个可能的定位或是数字都有可能成为公司投资协议上的条件或是未来每月企业必须执行的预算,所以写计划书得用务实的心态来写。很多时候,按各种各样全面的模式来写商业计划书,还可以发现很多以前没有想过的问题,比如技术壁垒的设置或是知识产权的保护等,计划书能给了我们一个发现自己思考不周或是决策失误的自省机会,像一面创业者的镜子。

而写计划书也是一件很煅炼团队的事情,毕竟计划书作为一个相互联系的体系,无论是定位还是市场战略还是员工人员还是增长率等计划书中的每一个数字之间都是有联系的,投资商常做的事情就是“以子之矛攻子之盾”,很多企业家无法自圆其说也就说明他考虑得还不周全,此时投资还有风险,这也是投资人常用的一招。计划书是一个有机的整体,随便动一个数字或是动一个策略,可能会导致计划书上的财务数字会完全不一样。比如,你计划第三季度将公司业务开展到全国去,那你第三季度的管理或营销员工、固定资产投入、培训支出、管理成本、差旅费用,甚至是公司的水电费支出,都得全部升上去,与此同时相应的收入预期、市场占有率预期等等也得做出调整,正所谓牵一发而动全身。

当然作为融资服务提供商的一些机构,并非没有作用,机构的作用是指导商业计划书内的部分是否合理,比如,我前几天看到一间企业的计划书,融资前一年的收入才十几万,融资后一年的收入达到2.4个亿,这未免太夸张了,因为这样一年间几千倍的增长率是完全不可能的,创业者在规划时完全没有考虑到拿到钱之后人员的招聘与培训需要一段时间、产品的规划与成型需要一段时间、市场的推广与营销需要一段时间、客户的认知与接受更需要一段时间,哈,一般企业一年能增长好3倍,已是很不错的战绩了,增长几千倍,那是不可能的事情。而另外,服务机构的作用还在于最后企业财务模型的设计,这一点是很多企业家所缺少的部分,毕竟财务模型的设计关系到企业的估值与PE,这都是融资过程中很重要的问题,需要专业知识的参与,另外专业人士对VC的评价标准也更了解,也能让融资企业更了解资本的需求。

最好的商业计划书往往是由创业团队先写,再加上专业人士的完善与财务规划才算得上是不错的计划书写作模式,这之中团队的编写预测是基本,所以我建议创业者要融资首先要学会自己写计划书。

星期三, 06月 4th, 2008 方创资本 1条评论

电信重组带来了3G与商机

5.23,工信部、发改委和财政部联合发布中国移动、中国网通、中国联通、中国电信、中国铁通等六家电信企业重组方案,方案称要将六家企业组成三家,目的是有利于形成竞争局面,并据此消除电信业的垄断。昨天下午,中国联通、中国电信、中国网通又发布关于重组进程的公告。公告说联通将以总计1100亿元人民币的价格将CDMA网络资产和业务(分别作价662亿元和438亿元)出售给中国电信集团和上市公司,并将与中国网通以换股方式合并,这样看来,网通将正式并入联通。

纵观这次流传已久的重组全过程,可见是一张3G牌照引起的电信业内部大分家,说是为了形成竞争局面,其实6家运营商比3家运营商更有利于部分,再说是为了消除电信业垄断,但数量的减少更有利于新垄断的生成,其中的最值得玩味的是3G的牌照问题,牌照是有限的,但还是不能满足所有公司实现全业务的愿望,政府的做法是不能厚此薄彼,怎么办?唯有将分过的家再重新分一次,反正都是一个老板,左手倒右手,还不是一句话,其实影响决策的最大因素,绝非市场,而是官员的安排与各主管部门的利益平衡问题。如果说90年代的电信业大改革是为了引入竞争,这一次的重组,更多是的想法是为了在3G上减少投入,提高利用率而已。除此以外,还有一个因素就是在移动运营商的层次,联通的确比移动差太多,不输血的话,它还能够坚持得下去还是一个问题,更别说要再行做几百亿的3G业务投入了,这样看来,合并也是无赖之举。

勿需多论,来谈谈新的商机。按这次并购的最新消息,最后的三大运营商是移动、电信与联通,而后很可能在奥运会结束后,正式发放3G牌照给这三家。3G有一个建设周期与应用周期,在我的估计应该在一年左右,3G从终端到网络再到应用的产业链可能就会形成与完善,毕竟在GSM与CDMA上面,产业链是积累了无数宝贵经验的。3G正式下来后,对于消费者与从业者来有不少的机遇。

首先,消费者语音消费会下降。在消费层面上来说,语音业务的消费一定会降很多下来,单向收费加上各种新品牌上来后的促销,会对ARPU值起到降温的作用,那种动辙几千的话费会降下来,这是给消费者的实惠。

其次,数据业务消费会上升。3G一直以来让我们魂牵梦绕的一大因素,就是带宽真正上去了,而高速公路修好了,总得跑车吧,跑什么车决定了电信运营商们的数据业务能否上得去,说实话,全球范围来看,数据业务都是运营商们的最后利润增值点,这方面不上去,整体收入是上不去的,毕竟手机市场的普及率已渐到顶了。在这种形势下,可以预见,各大运营商都会纷纷开放数据内容合作的平台,各种手机上的新内容都会应运而生,数据业务的消费有可能会超过语音的消费值。

再次,网络与手机将互通,手机即是一台手持电脑。如果运营商采用分阶段的包月数据业务,那么手机的第一应用,说不定会从打电话变成上网。那时用手机挂IM将是绝大多数人时尚的选择,纯粹的短信业务的增长会放慢,毕竟IM的功能比短信要互动得多了。

最后,SP会消失而CP会爆长。对应2G上的SP不爽的经验,3G的增值业务,非常有可能没有SP这一说了,只有CP直接对应手机互联网业务与运营商的代收费业务,内容为王再次显得那么重要,新一代手机杀手锏的制造公司有可能会再出现几个上市的神话,这一点风险投资商们得注意了别错过中国手机网民一下子超过5亿这一历史性时刻。而与之相对的是,WAP等原来手机相关的应用,势必会受到打击,因为互联网内容的直接接入会造成手机内容服务的井喷。

也许到了那一天,中国手机上网的人比用电脑上网的更多,很显示这次电信重组为我们带来了3G,更为从业者带来了很大的“商机”。

星期二, 06月 3rd, 2008 IT评论 没有评论

创业板的四个”误”解

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中国自己的创业板,今年肯定是要来的,这是中央经济工作中的一件大事。有了主板、中小板、创业板以及高新区的三板的中国资本市场才能算是多层次的资本市场结构。开年来各家媒体大大小小的炒作对于让创业板深入到各个创业者或是投资人茶余饭后的餐桌上去了,但大家对创业板还有一些误解。

一、创业板上半年就能上么?年初尚主席说过,上半年开通创业板,但在我看来,上半年不一定能开通,也就是说6月底前创业板不太可能正式上得台面。一来上次公布的征求意见稿,还在继续的征求意见,对于创业板的运营规则以及上市标准等诸多因素,管理层与深交板,相信还没有一个定数。二来今年的几次天灾以及目前资本市场的几次动荡,都不利于在拿刀顶风在主板上抽血去保创业板开通,如果不是在强势市场下开通,创业板会很快疲软,哈,说不定有可能步入香港创业板的后尘,不上也不下,这样就辜负了太多人的期望了。

二、创业板是小企业唯一选择么?从征求意见稿上来看,中国的创业板对规模的要求是不高的,能够符合这个规模的企业在中国,少说也有几万家。但普通的中小企业,如果科技含量不高的话,其P/E也一定不高,按上市当年1000万的利润30倍市盈率来计算,其市值也就在3个亿左右,IPO出让30%公众股来计算,最多也只能从创业板上募集到1亿人民币的资金。而很多高科技公司做VC都能融到25M的美金了,1个亿对于面对最大巨大中国市场来说,有点杯水车薪的味道。所有能成长得很好的企业,中途去上创业板,某种意义上来讲有点饮鸩止渴,而增发,在中国是很不容易的,有太多的经营之外的条件与风险,创业板上的企业也差不多,再融资的能力并不高,可见创业板并不是TMT类企业的融资天堂。

三、创业板的退出能解救VC么?很多报道与文章都认为国内创业板的推出可以救VC们于水深火热之中,哈,不可否认,创业板的推出对于完善中国的创业投资环境有着很重要的意义,可以说是人民币VC的里程碑,但是,中国的VC市场其70%的市场份额在外资VC们的手上,本土VC对于创业者来说还是少的,虽说这两年成立的人民币本土基金很多,各大外资VC也纷纷在募人民币基金,但这毕竟不是市场的主流。而目前众多的外资对于成熟而高增值的海外上市溢价退出还是放在第一位的选择。这是目前的VC现实,虽说海外上市的道路已被堵得很厉害,但中国的金融体制在更加的开放,这条路对于VC还是最重要的。要靠创业板来解救现实VC在政策面上面的苦衷,只是决策者们未来的预期,现实意义不大。

四、创业板想上就上?创业板市场也是中国证券交易体制中的一个环节,当然要受到中国证券市场发展的局限了。目前的证券市场情形是大盘需要稳定的行情,如果创业板的门把得不严,即扩张太快,那么主板势必会受到影响,所以对于现实中的企业来说,创业板可以列入五年计划,但马上上去的难度不是大,而是很大。听说目前排队的企业都有2000家了,各大承销商们也都开始虎视眈眈的在为自己的数据库排队了,可见拥挤必成为创业板开盘时的一道风景。

成立于1971年的美国的NASDAQ是全球最成功的创业板,他的发展也是伴随着美国IC、IT产业发展而不断得到发展的,它是一个支持技术创新的市场,是美国高科技公司的摇篮。当然还有英国的AIM、加拿大的CDN等创业板市场,它们没有NASDAQ发展得好,其中的关键原因有两个:一个是有没有一个持续发展的新经济体的支持,另一个就是交易所的运营机制。前者我们中国是具备的,而后者深交所是否具有灵活的运营机制,这是一种考验,不仅是机制还有团队,

一切都完善需要时间,但无疑创业板的路是正确的,现在要做的,走就是了。

星期一, 06月 2nd, 2008 方创资本 没有评论

水处理–资本即将进军的大市场

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水是生命之母,我们每个人都由70%左右的水组成,没有水,也就没有了生命。众所周知,工业化全球化的同时,环境也在恶化,其中最重要的一条就是水环境的恶化,而水与大米一样是老百姓生活之必备,特别是在中国,本来我们的淡水资源就少,被污染了,我们只能选择治理。

07年以来,因为太湖与滇池出现的大面积蓝藻以来,已兆示着水治理已经到了最急迫的时候了,一句话如果不再治理,我们将无水可喝。这一点,作为一个普通公民,我可以从方创资本北京与上海办公室的水价二年内提三次就可以看出来,如果不治理,有一天,我们的水龙头里就不将流出洁净的水。

这一点,政府自然看得到,这不,十一五期间,政府规划投资1万亿做水污染的防治。国家拿到2-3千亿,其它由地方与民间资本、外资引入。也就是,这个市场在政府这一块就是1万亿!!加上上升到国策的“节能减排”,可以预见的是华厦大地的能源与水治理将迎来新的机遇。这一方面,中国的市场不是大,而是很大很大。

水治理在一般分为三类,一类是生活废水治理,第二块是传统工业废水处理,第三块是高难度工业废水处理。
第一块生活废水的处理,是一个很成熟的市场,国外有N多这一块的上市巨型公司。像威立雅、中法水务、柏林水务、亚洲环保等都是外资巨头。根据建设部到2010年我国城镇污水处理率要达到60%到70%的规划目标估计,到“十一五”末,我国将需新建1000座污水处理厂,全国城镇污水集中处理能力将达到10000万立方米/日左右,预计“十一五”期间城镇污水处理设施建设投资规模将超过3300亿元。

第二块是传统工业废水的处理,这一块技术上比生活废水要复杂一些,进入的壁垒也高很多了,而且与生活污水处理相比,这一块的技术上更加的个性化,即解决方案对象不再是一个城市,而是一个企业,因为每类企业的排放情况都不一样,我国是一个严重缺水的国家,而目前仅有40%的工业废水得到利用,这个市场虽说还没有一个明确的数据,但不会比城市生活污水处理小。

第三块高难度污水处理,这一块不仅是国内还是国外都还是一片空白。谁如果能在这一块上下一点功夫,也能形成一个过千亿的大市场,但越高端的市场,对技术的要求越高,往往这样的单子搞定一个就是几千万的利润,这次我就见到了在这行业里追求的一个企业,很不错,应该有戏。

蓝水资本07年3月曾宣布投资过联合水务2000万美元,用于其生活废水市场的拓展,联合水务主要业务在江浙两地,这也表明,市场是巨大的。可以想像,有了更多风险资本的助力,加上政府环保与治污的决心与奖罚机制的完善与执行,中国水处理市场两三年后一定会有一波上市的明星企业。

星期日, 06月 1st, 2008 方创资本 没有评论